本周沪深300涨0.82%，筑材(中信)涨3.07%。个股中，四方新材（+61.2%），亚玛顿（+28.7%），濮耐股份（+22.4%），邦际复材（+20.8%），宏和科技（+17.3%）涨幅居前。上周咱们中心引荐组合的发扬：中材科技（+7.0%）、宏和科技（+17.3%）、西部水泥（+3.1%）、华新水泥（+3.8%）、科竣工立（与刻板组连合遮盖）（+2.7%）、高争民爆（+14.0%）、三棵树（+4.5%）。

　　本周沪深300涨0.82%，筑材(中信)涨3.07%，全部板块均获得正收益，组织原料及玻纤涨幅最优。7月7日，邦度发改委发文指出促进新型城镇化高质地繁荣，个中提及以“两重”“两新”资金行使为抓手，加大新型城镇化中心范畴进入。7月9日邦务院办公厅印发“高效办成一件事”知照，个中涉及对外承包工程普通项目注册、扶植项目连合验收，均以地方实践为主。7月10日午后，新型城镇化指数走势上行，商场预期项目审批加快或将带来安排接洽、开发施工类企业订单放量，咱们以为消费筑材（防水、管材、涂料等）及水泥板块均希望同步受益，10日盘中指数亦获得同步走势，目下都会更新计谋复兴，迭加“反内卷”抓手驱动，供应侧转变2.0或渐渐呼之欲出，着重守旧筑材供需式样边际改正机缘。

　　新型筑材来看，本周中材科技/中邦巨石均颁发事迹预增通告，按中枢看25Q2归母净利润永别完毕5.8/9.5亿元，同比+133%/+55%，扣非归母净利润永别完毕5.0/9.3亿元，同比+296%/+102%。25年上半年玻纤紧要下逛使用范畴需求扩充，产物销量同比提拔，自旧年以还，玻纤产物价钱慢慢走出周期底部，同比昭彰提拔。目下玻纤行业进入周期上行区间+高端电子布奇点或已至，周期滋长共振，继续引荐玻纤电子布投资链条。

　　危急提示：基筑、地产需求回落超预期，对水泥、玻璃价钱涨价趋向酿成影响；新原料种类下逛景心胸及自己滋长性不足预期；地产品业链坏账减值吃亏超预期。